杨瑞龙：分类推进国有企业混淆所有制革新

杨瑞龙 中国人民大学一级教授、经济研究所联席所长、中国宏观经济论坛（CMF）联席主席以下看法整理自杨瑞龙在中国社会科学院国有经济研究智库首届国有经济研究峰会上的讲话本文字数：4929字阅读时间：8分钟混淆所有制主要包罗三个方面：国企入股民企，民企入股国企，国企员工持股。国企混改是否有助于改善国企的效率？何种国企混改的形式更有效率以及为何国企混改能提升效率？国企混改能提升效率的原因：一是民企入股国企可以在一定水平上缓解多级委托-署理和政企不分所导致的效率损失，优化激励机制，改善国企的治理结构；二是较低的融资约束，即混改后的国企可以凭借国企的职位获得更低的融资成本；三是较高的市场势力，即混淆所有制企业所处行业通常处于垄断职位，其垄断职位可资助其获得水平差别的市场竞争优势。

混淆所有制经济不是一个新观点，上世纪90年月陪同着国有企业股份制革新的推进，以产权多元化为主要特征的混淆所有制就成为一个基本事实。现在所提出的混淆所有制经济的新的革新意义主要体现在国有企业分类革新战略下的混淆所有制革新。我认为，国企混改必须和分类革新有机联合起来，才气真正落实国企革新的目的。

1、处于第Ⅱ象限内提供公共产物类的国有企业一般接纳国有国营模式，通常清除股权上的“混改”，但在特殊的环节或者领域也可以在保证充实实现社会目的的前提下有条件引入社会资本，这是一种“恒久导向下”的混改。首先，对于提供纯公共品企业来说，应坚持国有国营，但这是否意味着这个领域完全不需要“混改”呢？其实国有国营并非完全排挤市场机制，这是因为“纯公共品”只是一个抽象的观点，在详细的产物和服务生产中，一些环节或者一些细分产物和服务并非完全需要国有部门专营，私人部门同样可以差别水平到场其中。

特别是在提供某些纯公共产物的工业链中，负担特定任务的国有企业为推行职能而接纳上游环节控制，能够在功效实现与效率提升之间形成努力反馈。这意味着负担特定任务的国有企业可以把中下游环节的某些产物生产交给非国有企业谋划。像国防领域的军工产物等纯公共品生产，一般需要国有国营，但其中部门中下游产物和服务，好比一些零部件，一些软件等等，完全可以通过外包的方式引入非国有资本到场生产。这个领域的“混改”体现在两个方面：一方面，国有部门可以和非国有资本互助和合资兴建企业，生产这类中下游产物和服务；另一方面，非国有资本独立完成这类产物和服务的生产，然后由政府部门接纳市场化原则公然招标采购。

实际上许多国家和地域都实行这种“混改”模式，以充实使用社会资源，强化国有部门的竞争压力，提高国有部门的效率。其次，针瞄准公共品和公益类领域，在保证国有资本控股职位的前提下，接纳增量革新的方式，引入社会资本，选择多元化的“混改”模式，以提高供应效率。由于这个领域市场失灵水平较高，私人部门可能供应不足，因而国有部门就会起到重要的导向作用，需要在这个行业里举行恒久投资和运营。在这种情况下，混淆所有制革新就需要建设一个恒久的互助机制，是恒久导向的混改，是在保证国有资本控股权占优前提下的“混改”。

这类似于在国有企业中引入非国有资本饰演战略投资者的角色。国有资本和非国有资本是恒久互助模式，并非短期投机盈利模式。好比医疗领域，基本医疗服务由国有部门主导供应，国有资本独资或保持控股职位，但如果非国有部门有激励到场，在保证控股权不受影响的前提下，允许非国有资本进入，组成混淆所有制供应模式；在非基本医疗服务领域，无论是医院还是药品、医疗器械生产，应放开对非国有资本的限制，勉励非国有资本供应这些产物和服务；非国有资本也可以和国有资本合资或者互助供应这些产物和服务。总之，基本医疗服务必须以公正为导向；而非基本医疗服务则以效率为导向，非国有资本和国有资本公正竞争，政府卖力该行业的羁系。

PPP模式也是一种可选择的混改形式。PPP是指在公共服务领域，政府接纳竞争性方式选择具有投资、运营治理能力的社会资本，双方根据平等协商原则订立条约，互助建设都会基础设施、公共工程和公共服务项目。PPP模式实际上是在公共基础设施工业引入市场机制。财政部公布的《PPP项目条约指南（试行）》（财金2014[156]号）划定，政府方在项目公司中的持股比例应当低于50%，且不具有实际控制力及治理权。

PPP模式一旦广泛推行，势必打破政府干预、企业垄断以及准入限制的坚冰，加速"混淆所有制经济"的革新进度。可是，诺贝尔经济学奖得主Oliver Hart认为，PPP模式对企业法人的激励包罗两部门，一部门是降低成本的激励，另一部门是降低质量的激励。前者提高效率，后者降低效率。

所以对于质量不易监视的行业，PPP模式并不适用。2、处于第Ⅲ象限内的国有企业处于自然垄断行业，一般接纳国有国控模式，为了提高其效率，需要重点推进垄断型国企的混改，但一般来说国有资本应在混改企业中保持控制职位，因此属于“控制权导向”下的混改。现在，我国国有类型的牢固资产投资有相当一部门集中于具有自然垄断特征的行业领域。

从工业行业的资产漫衍情况来看，国有控股企业的总资产同样大量集中在具有自然垄断特征的行业中。由于我国的行政性准入往往和所有制类型的进入门槛相联系，这也导致在大量自然垄断和资源类行业中，国有企业具有显着的行政性垄断势力，而价钱管制措施却并未有效控制企业的市场势力。因此，一方面，自然垄断型国有企业在保证工业生长政策的顺利实施中具有不行替代的作用，保持国有资本的控股职位是有意义的；另一方面，工业生长战略的实施必须慎重掌握行政性干预和市场机制。

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